В Башкирии по итогам 2025 года объем средств на депозитах физических лиц увеличился на 18% и составил 1,04 трлн руб., в том числе 125 млрд руб. размещены на счетах эскроу. Об этом рассказал управляющий отделением Нацбанка по республике Марат Кашапов на круглом столе «Финансовый рынок: итоги, вызовы, перспективы», организованном РБК Уфа.

Сбережения идут в рост

При этом растет и интерес к инвестициям: по данным за девять месяцев 2025-го, объем активов жителей Башкирии на брокерских счетах вырос на 19% и достиг 122 млрд руб., а количество клиентских счетов на брокерском обслуживании увеличилось на 15%, до 1,7 млн.

«Тенденции, связанные со снижением в последнее время ставок по депозитам, в том числе вызывают и рост интереса к фондовому рынку. Мы это наблюдаем по количеству граждан, которые вкладываются в данный сегмент. Инструменты облигационного, денежного рынков позволяют сохранять сбережения, инвестиции на уровне, к которому люди привыкли. В целом повышенная сберегательная активность последних лет сейчас позволяет перенести отложенный спрос на следующие годы и в этом смысле обеспечить более сбалансированный экономический рост», — говорит Марат Кашапов.

«Ключевой» прогноз

Тенденция к росту популярности инвестиций будет усиливаться по мере дальнейшего снижения ключевой ставки. Согласно прогнозу Банка России, к концу года показатель может достигнуть 13,5–14,5%, а в течение следующих двух лет — вернуться к отметке 7,5–8,5%.

По оценке председателя комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолия Аксакова, по итогам 2026 года ключевая ставка может опуститься до 10–11%, если Центробанк и правительство сумеют удержать рост цен на приемлемом уровне.

«Очень важно, чтобы бюджет исполнялся неукоснительно в рамках заложенных на текущий год параметров. Пока ситуация находится под контролем, поэтому могу с достаточной уверенностью утверждать, что и на следующем заседании ЦБ снизит ключевую ставку. Это, естественно, станет сигналом для банков, которые начнут снижать проценты по вкладам и кредитам. Очевидно, часть вкладчиков будет искать другие сферы вложения своих денег», — считает Анатолий Аксаков.

Рубль переходит в цифру

В 2026 году ожидается еще одно важное изменение в финансовой сфере — с 1 сентября граждане получат возможность производить расчеты в цифровых рублях, третьей форме национальной валюты. По словам МВА-профессора бизнес-практики по цифровым финансам РАНХиГС Алексея Войлукова, на сегодняшний день к соответствующей платформе подключены 25 кредитных организаций, или 7% банковского рынка. Еще 37 банков в настоящее время проходят тестирование и получат возможность оперировать цифровым рублем в течение года.

«Можно сказать, что порядка 17% банков и кредитных организаций подключились к системе, остальные пока еще находятся в стадии планирования, размышления, подготовки к этому процессу. Центральный банк не пытается подгонять участников, потому что необходимо отработать все технологии, сделать сервис удобным для граждан и бизнеса. И самое главное — нельзя спровоцировать сложности прогнозирования в денежно-кредитной политике или вызвать проблемы с ликвидностью в банковском секторе. Поэтому поэтапное подключение распланировано на ближайшие три года. Основное преимущество цифрового рубля для граждан — полностью бесплатные переводы, без каких-либо комиссий. Соответственно, для бизнеса это будет более дешевый вариант получения оплаты, чем даже СБП, к которой многие организации уже привыкли», — говорит Алексей Войлуков.

Нейросети в приоритете

По словам и. о. заместителя управляющего Башкирским отделением Сбербанка Юлии Филатовой, в 2026 году развитие конкурентного бизнеса неразрывно связано с внедрением в него технологии искусственного интеллекта.

«ИИ повышает конкурентоспособность бизнеса. И тот, кто не использует технологии, рискует оказаться в роли догоняющих. В "Cбере" мы развиваем ИИ-помощника "ГигаЧат", который помогает как обычным пользователям, так и бизнесу решать рабочие задачи», — рассказала она.

Инструменты инвестора

Инвестиционный советник Юлия Кузнецова (входит в реестр ЦБ) отмечает, что к началу текущего года на депозитах в России находилась рекордная сумма — 67 трлн руб., но постепенно этот инструмент будет отходить на второй план. Наиболее перспективными для начинающих инвесторов эксперт считает инструменты денежного рынка — облигации, розничные ПИФы, акции.

«Сейчас золотое время для инвестиций. Но основная задача инвестора — сохранить свои деньги, поэтому не нужно сразу же торговать деривативами, производными инструментами, фьючерсами, газом, нефтью. Необходимо постепенно разбираться в инструментах, расширять свои знания в этой сфере инвестиций в фондовый рынок. Поэтому фонды денежного рынка наиболее популярны», — говорит Юлия Кузнецова.

Инвестсоветник рекомендует тщательно выстраивать инвестиционный горизонт, диверсифицировать портфель и не рассчитывать на мгновенную прибыль.

«Важно не убегать с вкладов одномоментно. Если вы не понимаете, как работает рынок и куда инвестировать, переходите постепенно, собирайте свою стратегию. Ваш портфель должен быть достаточно ликвидным и нацеленным на определенный горизонт, например на пять — десять лет», — отметила эксперт.

Перспективы рынка

В 2026 году на сферу инвестиций будут влиять в первую очередь такие три фактора — размер ключевой ставки Банка России, уровень геополитической напряженности в мире и связанные с этим риски для транспортировки углеводородов, а также приближение окончания конфликта на Украине, утверждает директор филиала «Цифра брокер» в Уфе Ольга Степанова. По ее словам, продолжение снижения ставки, рост напряженности в мире и окончание (или его приближение) СВО — реалистичный сценарий развития событий в 2026 году. Все это будет драйвером роста котировок российских акций. С учетом потенциальных дивидендов совокупная доходность (рост котировок плюс дивиденды) может составить до нескольких десятков процентов годовых.

«Потенциальное повышение цен на углеводороды благотворно скажется на бюджете и перспективах выплаты дивидендов российскими компаниями. Повышение цен на нефть может сделать компании нефтегазового сектора "локомотивом" всего российского фондового рынка. В таких условиях инвесторам важно грамотно подойти к вопросу ребалансировки активов, учитывая индивидуальный "аппетит к риску", — например, снизив доли долговых инструментов и увеличив доли акций. Очень важно, что текущее состояние рынка акций — довольно редкое явление. Такая существенная их недооценка, при том что в их цене уже учтены геополитические риски, а потенциал роста нефти и эффект от потенциальной разрядки конфликта на Украине — нет, делает российские акции очень интересными. Рекомендую инвесторам очень пристально посмотреть на эту возможность», — считает Ольга Степанова.

«Год консервативного реализма»

По мнению руководителя «Альфа-Капитал» в Уфе Виолетты Муравьевой, финансовый рынок сейчас входит в фазу структурной адаптации: высокие ставки, повышение налогов и крепкий рубль принципиально меняют набор инвестиционных стратегий. На этом фоне ожидается существенный рост индустрии инвестиций.

«В нашем базовом сценарии на 2026 год российские акции могут принести около 30% доходности за счет дивидендов и повышения котировок до более справедливого уровня. Лучше всего выглядят компании, которые направлены именно на внутренний рынок, — это прежде всего потребительский сектор, розница, IT-сервисы. Напротив, сырьевые экспортеры и нефтяные компании вряд ли оправдают наши ожидания, их дивидендная доходность будет невысока при средних ценах на нефть», — говорит Виолетта Муравьева.

Эксперт отметила, что формирование портфеля из облигаций с высоким кредитным качеством может рассматриваться как способ зафиксировать исторически высокие доходности на длительный период и тем самым снизить чувствительность своих накоплений к динамике процентных ставок. Рыночная стоимость облигаций может меняться в течение срока обращения, однако при удержании бумаг до погашения приоритетом становится качество, долгосрочная устойчивость эмитентов, а также сбалансированность портфеля с учетом выбранного горизонта инвестирования.

«2026-й — это год консервативного реализма, когда будут выигрывать не самые смелые инвесторы, а самые дисциплинированные. Инвестиции — это профессия, а не азартная игра, и это, на мой взгляд, здоровый этап развития рынка», — резюмирует Виолетта Муравьева.