«Полиметалл» выкупил Сибайский горно-обогатительный комбинат у УГОКа

Сибайский карьер (Фото: пресс-служба главы РБ)

«Полиметалл» приобрел 100% акций АО «Сибайский горно-обогатительный комбинат» в Башкирии у Учалинского горно-обогатительного комбината (УГОК). Сумма сделки не разглашается.

«Цель сделки — возобновление работы законсервированной в настоящий момент обогатительной фабрики для освоения Новопетровского месторождения, которое также расположено в регионе», — говорится в объявлении о сделке.

Компания намерена в 2028 году завершить модернизацию законсервированной обогатительной фабрики в Сибае, ее производительность оценивается в 1,5 млн тонн руды в год. Здесь планируют перерабатывать руду с Новопетровского и сырье с других месторождений. Готовить месторождение к эксплуатации начнут в этом году, первую руду планируют добыть во второй половине 2028 года, производительность рудника оценивается в 1 млн тонн руды в год.

Новый владелец продолжит выполнение решений технического проекта консервации Сибайского подземного рудника и будет проводить локальный мониторинг недр, а также оценку состава воздуха и качества подземных вод.

О возможной продаже подземного рудника и обогатительной фабрики в Сибае сообщал премьер-министр Башкирии Андрей Назаров в феврале 2023 года. Тогда на эти активы было два потенциальных покупателя. После вынужденной остановки добычи на Сибайском карьере с 2018 года принимались меры по загрузке фабрики, но по мере истощения запасов сырья на Камаганском месторождении и консервации Сибайского месторождения инвестиционная и производственная активность была остановлена. Осенью 2022 года обогатительная фабрика приостановила работу, из 755 работников были уволены 467, их планировали устроить в другие организации, на время консервации на заводе продолжали работать более 250 человек.

В августе 2023 года интерес к развитию Сибайского горно-обогатительного комбината проявляло казахстанское ТОО Iron Concentrate Company.

Аналитик ФГ «Финам» Алексей Калачев оценивает стоимость АО «Сибайский горно-обогатительный комбинат» в сумму примерно до 2–2,5 млрд руб. Но, возможно, учитывая, что простаивающий актив генерирует только убытки, стороны могли бы договориться о дисконте. Но не факт, так как актив покупателю нужен, считает он.

«"Полиметаллу" пригодились бы горно-обогатительные мощности в Башкортостане после того, как в ноябре 2024 года группа получила лицензию на разведку и добычу в республике на месторождении Новопетровское. Благодаря этому месторождению компания увеличивает вдвое долю меди в своей ресурсной базе и диверсифицирует имеющийся у нее портфель металлов. Запустить в работу законсервированный ГОК будет проще, чем построить такой же заново. Это позволит сэкономить если не деньги, то хотя бы время. "Полиметалл" рассчитывал начать добычу на Новопетровском месторождении к концу 2028 года, но с учетом покупки Сибайского ГОКа, возможно, что компания сократит сроки освоения», — говорит эксперт.

Управляющий партнер IPM Consulting Вадим Тедеев отметил, что рыночная стоимость Сибайского ГОКа могла существенно снизиться из-за консервации фабрики. На оценку также могла повлиять необходимость дорогостоящей модернизации, которая ранее оценивалась в 10 млрд руб., и потенциальных экологических обязательств, что в совокупности могло позволить «Полиметаллу» купить этот актив за привлекательную цену.

«Вероятнее всего, примерная цена сделки может быть в размере от 1 млрд до 4 млрд руб., и такой разброс объясняется различными скрытыми нюансами в виде, например, того, что актив приобретается с правами на разработку оставшихся запасов руды, а также наличия определенной инфраструктуры и земельной собственности, что также влияет на стоимость. Поэтому в случае большого дисконта — это 1–2 млрд руб., а в случае незначительного — 3–4 млрд. Что же касается оценки планов «Полиметалла», то они в целом выглядят оптимистичными и могут быть реализованы в заявленный срок, это подкрепляется и тем, что компания — крупный игрок и имеет значительный опыт в подобных проектах. Между тем есть факторы риска, на которые также стоит обратить внимание, в частности, могут вырасти временные сроки модернизации. Например, из-за роста стоимости капзатрат и действующих санкций. Так, ограничения на поставку зарубежного оборудования и необходимость поиска альтернативных технологических решений могут привести к затягиванию некоторых технических процессов, так как интеграция альтернативного оборудования и его настройка могут потребовать дополнительного времени», — говорит эксперт.

По мнению Вадима Тедеева, успешная модернизация фабрики позволит новому владельцу еще больше диверсифицировать бизнес и создать эффективный стратегический хаб на уровне крупного и ключевого с точки зрения логистики региона. 

«Полиметалл» — один из ведущих производителей золота и серебра в России. Как писал РБК, в марте 2024 года горнодобывающая компания Polymetal International закрыла сделку по продаже 100% акций «Полиметалла» компании «Мангазея Плюс», которая входит в группу компаний «Мангазея» Сергея Янчукова.

АО «Сибайский горно-обогатительный Комбинат» отработало 2023 год с выручкой 132 млн руб. и чистым убытком 786 млн руб. Последний раз компания получала прибыль по итогам 2016 года.